FedEx、UPS和DHL不仅是全球领先的国际快递企业（以下简称“三大国际快递企业”），也是全球营收规模最大的快递企业，长期占据着国际高端市场的主导地位，更是国际快递及供应链业务的重要提供者。三大国际快递企业的运行状况，很大程度上反映了全球经济特别是主要经济体的经济运行情况。
▍市场规模增速分化
2024年，FedEx、UPS和DHL分别完成营业收入876.9亿美元、910.7亿美元和841.9亿欧元，分别位列《财富》杂志2024年全球500强的第127位、124位和134位，排名较上年分别下降13位、23位和31位。这里需要注意的是，FedEx按照2024财年，UPS和DHL均按照2024年。
2020-2024年三大国际快递企业营业收入对比（亿美元，亿欧元）
注：其中FedEx和UPS按照美元计算，DHL按照欧元计算
其中，三大国际快递企业营业收入的增速出现分化，FedEx营业收入同比下降2.7%，UPS和DHL营业收入同比分别增长0.1%和3%。从较长时间周期来看，2022年以来，三大国际快递企业营业收入规模基本在900亿美元左右，整体呈现逐步放缓的态势。从业务量的变化来看，三大国际快递企业走势分化明显，FedEx呈现持续下降势头，DHL保持稳健增长。2024年，FedEx、UPS和DHL分别完成快递包裹业务量为37.2亿件、56.7亿件和39.1亿件，其中，FedEx同比下降0.7%，UPS和DHL分别增长0.2%和4.5%。值得注意的是，FedEx营业收入和快递业务量均出现了不同程度下降，特别是美国国内业务平均每天处理量266.3万件，同比下降4.4%，美国本土寄递需求持续萎缩。三大国际快递企业业务量和收入增速趋稳，反映出全球经济复苏缓慢，主要经济体复苏分化。
2022-2024年三大快递企业快递包裹业务量对比（亿件）
注：根据三大快递企业平均每日快递包裹业务量与工作日数据换算
▍盈利水平继续下行
2024年，受成本和需求变化的影响，三大国际快递企业总体盈利能力有所下降。UPS实现净利润57.8亿美元，同比下降13.8%；DHL实现息税前利润（EBIT）为58.9亿欧元，同比下降7.2%；FedEx实现净利润43.3亿美元，同比增长9%，是三大国际快递企业中唯一净利润增长的企业。（注：本部分FedEx和UPS净利润和净利率数据来源均为同花顺软件数据。）
2020-2024年三大国际快递企业营业利润对比（亿美元，亿欧元）
注：FedEx和UPS按照美元计算，DHL按照欧元计算
近年来，FedEx一直在实行成本削减计划，通过裁员、上调运费、出售货运业务、缩减航班、关闭设施等手段，保障利润水平稳中有升。三大国际快递企业平均净利率为5%左右，其中，FedEx、UPS和DHL净利率分别为4.9%、6.4%和3.9%，FedEx净利率较上年提高0.5个百分点，UPS和DHL净利率较上年分别下降1个百分点和0.6个百分点，三大国际快递企业总体盈利水平呈现下降态势。三大国际快递企业持续加强成本管控，FedEx启动多轮裁员计划，UPS计划在近五年关闭200多个物流设施，DHL2025年将在德国裁员近8000人。2024年，FedEx营业成本为334.9亿元，同比下降6%。三大国际快递企业先后上调快递资费，开源节流成为企业提高利润水平的重要途径。
▍产品结构趋于稳定
2024年，三大国际快递企业产品结构保持相对稳定，各项业务走势基本一致。
UPS产品分类按照区域划分，美国国内业务收入占营业收入的比重接近2/3，国际及供应链收入占比超过1/3，各项业务收入占比与上年基本一致。FedEx业务板块中，快递业务收入占营业收入的比值较高，接近一半；其次为地面运输业务，占比接近四成；货运和其他业务合计占比不到15%。与上年相比，地面运输业务占比提高2个百分点左右，货运和其他业务占比同步下降1个百分点左右。DHL业务板块中，快递业务收入占营业收入的比重接近三成，全球货运业务、供应链业务和邮政包裹业务收入占比均超过两成，与上年相比，快递和全球货运业务收入占比有所下降，供应链和电商业务收入占比有所上升。
2024年UPS业务收入结构占比（%）
2024年FedEx业务收入结构（%）
2024年DHL业务收入结构（%）
综上分析，三大国际快递企业业务结构更趋多元化，快递、快运、供应链等业务收入占比相对均衡且保持相对稳定，供应链业务收入占其营业收入比重超过两成，且所占比重呈现稳步提升态势。
▍设施设备不断迭代
2024年，三大国际快递企业优化运力结构，稳步提升自主运输能力。航空运输装备方面，FedEx运营全货机698架，较上年减少2架，其中自有全货机692架，较上年增加9架。2025年，FedEx与波音公司达成的协议，包括了关于50架新波音767货机的确定订单以及另外50架波音767货机的选购权。UPS运营全货机534架，较上年减少29架，其中自有全货机291架，较上年减少3架。DHL全货机295架，并与多家航空公司建立合作关系。公路运输装备方面，FedEx运营各类车辆8.7万辆，较上年新增5000多辆，此外，租用各类车辆超过9.5万辆。UPS运营各类车辆12.8万辆，较上年减少超7000辆，其中替代燃料和先进技术车辆1.9万辆，较上年增加超过2000辆。近年来，三大国际快递企业年均研发投入在10亿美元左右，主要用于信息系统建设、无人装备、人工智能应用等方面。
▍对我国快递发展的经验借鉴
一是优化产品结构，加快向综合物流服务提供商转变。三大国际快递企业早期发展，主要是跟随本土产业“走出去”后实现全球网络布局，构建起包括快递、快运、供应链等业务于一体的多元化产品体系，且形成了相对稳定的产品结构和市场竞争格局。我国快递业经历十多年高速发展，实现了由小到大的历史性跨越，开启由大到强的新征程。当前，主要快递企业还是以服务消费为主，部分快递企业依托快递网络拓展快运、冷链、供应链等业务，创新产品体系，丰富应用场景，供给能力和水平持续提升。随着我国产业和产品“走出去”，跨境寄递和国际供应链等需求持续释放，为我国快递企业加快全球网络布局带来新的契机。
二是增强产业链整合能力，提升国际竞争力。三大国际快递企业依托全球寄递网络和庞大的机队规模，基本实现全球主要市场1～2个工作日送达。三大国际快递企业与高端制造企业建立了稳定和紧密的合作关系，可以满足个性化、定制化的物流需求。三大国际快递企业在高端市场形成了相对较高的“准入门槛”，在产业链条中拥有定价权，可以根据成本的变化灵活调整资费水平。我国快递在中低端市场竞争比较充分，高端供给能力仍显不足，在产业链中话语权不强，因此，头部快递企业应发挥产业链的推动者作用和物流领域的引领者作用，在技术、产品、服务等领域持续创新突破，通过数据和技术赋能，深化与上下游企业协同，协同推进产业链深度融合和高端跃升。
三是充分发挥资本市场功能，加快国际快递骨干网建设。三大国际快递企业通过并购重组、战略合作等方式拓展服务网络，补齐发展短板，快速形成全球化服务能力。FedEx收购飞虎航空获得通往21个国家的航线资源，收购TNT提高欧洲市场份额；DHL与德国邮政整合实现欧洲网络覆盖；UPS收购墨西哥Estafeta、加拿大供应链公司AHG等公司迅速实现网络覆盖。同时，三大国际快递企业正在加强洲际航空货运能力建设，增加大型全货机的购置，2024年，FedEx新增4架波音B777F型飞机，UPS新增2架波音747-8F型飞机，持续提升自主航空货运能力。当前，我国顺丰、京东物流、中通等主要快递企业均已上市，可以参考三大国际快递企业发展经验，通过资本市场寻求优质资产，补齐发展短板，建立健全境外本地网络。（作者袁慧系国家邮政局发展研究中心国际业务部助理研究员，刘江系国家邮政局发展研究中心战略规划研究部主任）
本文内容刊详见《物流时代周刊》2025年5月第一期，未经许可，不得转载。
